الماس يفقد بريقه وأسعاره تهبط 51%.. فما السبب؟

لم تعد ندرة الماس الطبيعي ضمانة كافية لحماية أسعاره. فالحجر الذي ارتبط لعقود بالثروة والرفاهية والاحتفاظ بالقيمة يواجه واحدة من أعنف موجات إعادة التسعير في تاريخه الحديث، بعدما تراجعت أسعاره بنحو النصف من مستويات الذروة، بالتزامن مع صعود الماس المُصنّع معمليًا، وتراكم المخزونات، وتغير تفضيلات المشترين.

تكشف مجموعة رابابورت لتسعير الماس، أن متوسط سعر الماسة الطبيعية بوزن قيراط واحد هبط إلى نحو 3898 دولارًا في سبتمبر الماضي، مقابل 8007 دولارات في 2021، بانخفاض يقارب 51%.

وبدأ جانب من الأزمة مع تراكم المخزونات بعد طفرة الإنتاج والطلب خلال جائحة كورونا، فمع انتعاش الإنفاق على السلع الفاخرة في تلك الفترة، توسعت الإمدادات قبل أن يتباطأ الطلب وتتغير خيارات المستهلكين، لتجد الصناعة نفسها أمام معروض لا يتناسب مع وتيرة المبيعات.

احتياطيات الذهب.. مصر تحتل المركز السادس عربيًا والـ32 عالميًا

وبحسب كورماك كيني الرئيس التنفيذي لشركة دايموند ستاندرد، أسهم الإفراط في الإنتاج خلال فترة الجائحة في تكوين فائض بالمخزونات خلال عامي 2023 و2024، بالتزامن مع تراجع المبيعات تحت ضغط انتشار الماس المُصنّع معمليًا.

وتبدو الضغوط أكثر وضوحًا في مؤشرات الأسعار المتخصصة، فقد أشار محلل صناعة الألماس بول زيمينسكي في تقرير نشرته منصة ماركت بليس في يوليو 2026، إلى أن أسعار الماس الخام الطبيعي تراجعت بنحو 20% على أساس سنوي، وبنحو 40% مقارنة بمستويات قبل عقد، وفي قراءة أخرى نقلتها "ذا نايتلي"، قدّر زيمينسكي هبوط أسعار الجملة للماس الطبيعي بنحو 50% من ذروة أوائل 2022.

الجرام أم السهم؟.. لماذا يثق المصريون في الذهب أكثر من البورصة؟

الماس المعملي.. المنافس الذي غير قواعد اللعبة

ينتج الماس المعملي داخل المختبر باستخدام تقنيات تحاكي الظروف التي يتكون فيها طبيعيًا، ويشترك معه في الخصائص الأساسية للمادة، ويكمن الفارق التجاري الرئيسي في مصدره وتكلفة إنتاجه، وليس في كونه مجرد بديل زجاجي أو حجرًا مشابهًا في المظهر.

وتوضح مقارنة أوردتها "سي إن بي سي" لأسعار معروضة لدى متجر "بريليانت إيرث" حجم الفجوة، حيث عرضت ماسة معمليّة شبه عديمة اللون بدرجة نقاء في إس وقطع ممتاز، بسعر يقارب 450 دولارًا، مقابل 2800 إلى 3200 دولار لحجر طبيعي بمواصفات مماثلة.

وبحسب دراسة "ذا نوت" للأعراس لعام 2026، التي شملت أكثر من 10 آلاف زوج أمريكي تزوجوا خلال 2025، استحوذت الأحجار المركزية المُصنّعة معمليًا على 61% من مشتريات خواتم الخطوبة في الولايات المتحدة، بزيادة 239% مقارنة بعام 2020، وقال 40% من الأزواج الذين شملتهم الدراسة إن اختيار حجر مُصنّع معمليًا أمر مهم بالنسبة إليهم.

وتشير الدراسة أيضًا إلى اختلاف متوسط الإنفاق وحجم الحجر بين الخيارين، إذ بلغ متوسط الإنفاق على خاتم ذي حجر طبيعي نحو 7000 دولار مقابل 4300 دولار للحجر المعملي، بينما بلغ متوسط حجم الحجر المركزي نحو 1.6 قيراط للطبيعي و2 قيراط للمعملي.

توقعات بوصول أوقية الذهب إلى 10 آلاف دولار خلال 2027

هل تخفض الشركات الإنتاج لإنقاذ السوق؟

بدأت الضغوط السعرية تنعكس على قرارات المنتجين، فقد أعلنت شركة دي بيرز المتخصصة في التنقيب عن الماس في يوليو اعتزامها وقف الإنتاج في منجم فينيتيا بجنوب أفريقيا لأكثر من عامين، في خطوة تستهدف الحد من المعروض، وسط أزمة الصناعة.

وتقدم بيانات "بول زيمينسكي دايموند أناليتكس" وهي شركة متخصصة في استشارات وتحليل بيانات صناعة الماس، مؤشرًا آخر على الضغوط التي تواجه المنتجين، إذ أشار تقريرها الشهري في مارس 2026 إلى اختلال واضح في أسعار الماس الخام عبر فئات الأحجام، بما يزيد الضغوط على الشركات التي تعتمد على الفئات المتوسطة لدعم اقتصاديات الإنتاج.

فهل يستعيد الماس الطبيعي جزءًا من قيمته عندما ينحسر فائض المعروض أم أن اتساع سوق الماس المعملي غيّر قواعد التسعير بصورة دائمة؟ لا تحسم البيانات المتاحة هذا السؤال، لكنها تكشف أن الماس الطبيعي لم يفقد ندرته، وإنما فقد جزءًا كبيرًا من قدرته على تحويل تلك الندرة إلى سعر مرتفع كما كان من قبل.